股票回購是什么意思-(股票回購是什么意思是利空還是利好)

隨著市場(chǎng)持續(xù)低迷，千億元回購浪潮正在悄然醞釀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份以來，共有42家A股上市公司披露了回購計(jì)劃，回購金額從數(shù)百萬元到數(shù)十億元不等。2月份之前，已有22家公司披露了回購計(jì)劃。香港股市的回購浪潮愈演愈烈。3月22日，阿里巴巴在香港聯(lián)交所宣布，董事會(huì)已授權(quán)將股份回購計(jì)劃總額從150億美元增加至250億美元。該回購計(jì)劃有效期為兩年。小米集團(tuán)宣布將在公開市場(chǎng)不定期回購股份，回購金額不超過100億港元。此外，今年以來，港股市場(chǎng)已有102家公司回購股份，累計(jì)回購股份16.4億股，總金額85.2億港元，幾乎是去年同期的三倍。股票回購作為一種向股東返還真金白銀的利益分享機(jī)制，發(fā)出了重要信號(hào)。1、什么是股票回購？股票回購是指上市公司采用現(xiàn)金等方式從股票市場(chǎng)回購一定數(shù)量的公司已發(fā)行股票的行為。股票回購?fù)瓿珊螅究梢宰N回購的股份或以庫存股的形式保留，未來可用于員工激勵(lì)。上市公司回購股票有四個(gè)目的：一是提振投資者信心：通過股票回購，向市場(chǎng)和投資者傳遞出看好公司未來發(fā)展的信號(hào)，起到“穩(wěn)定器”甚至穩(wěn)定器的作用。股價(jià)的“助推器”。“二是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)：回購是公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的股票來源；三是保持控制權(quán)：通過股份回購，公司可以調(diào)整公司注冊(cè)資本，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。”第四是股東利潤補(bǔ)償：股票回購可以視為現(xiàn)金股利的替代方案，對(duì)股票的投資價(jià)值有一定的增值作用，可以讓投資者更好地分享公司的成長紅利。股票市場(chǎng)上，大規(guī)模的回購浪潮意味著上市公司的管理者認(rèn)可了當(dāng)前股價(jià)的投資價(jià)值，這對(duì)維持股價(jià)有非常積極的作用，也是回報(bào)股東的一種更好的方式。一般情況下，當(dāng)市場(chǎng)觸底時(shí)，回購會(huì)大幅增加。2、回購浪潮往往發(fā)生在市場(chǎng)觸底時(shí)。回顧歷史，自2009年以來，A股已發(fā)生過四次回購浪潮。第一次是2012年10月至2013年5月，A股自2010年以來一直處于低迷狀態(tài)，2012年底上證指數(shù)估值被壓縮至較低水平，回購期間平均PE值波浪只有14次。期間，共有34家上市公司回購股份，累計(jì)金額391億元。第二次是2015年8月到2016年6月。這波回購是在杠桿股災(zāi)難之后，當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等部門為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)行了《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》。期間，共有209家上市公司回購股份，累計(jì)金額224億元。同樣，上證指數(shù)的PE也處于較低水平。第三次是2018年。2018年，市場(chǎng)單邊下跌，上證指數(shù)下跌25%。為促進(jìn)股票市場(chǎng)健康發(fā)展，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國資委于2018年11月公告《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》，全國1110余家公司實(shí)施股票回購。全年累計(jì)回購金額超925億元。回購公司數(shù)量和回購金額均創(chuàng)歷史新高。2018年底是A股近三年來的階段性底部。第四次是現(xiàn)在。2022年3月16日，國務(wù)院金融委員會(huì)召開專題會(huì)議，“一行兩會(huì)”迅速落實(shí)學(xué)習(xí)會(huì)精神。其中，證監(jiān)會(huì)提到“鼓勵(lì)上市公司加大增持和回購力度，引導(dǎo)基金公司購買自有股份”。3月17日至18日，有12家上市公司宣布回購，使全周宣布回購的公司數(shù)量達(dá)到31家，回購金額上限超過88億元。

目前，A股估值處于較低水平，中小盤股和部分行業(yè)估值處于歷史低位。三、回購浪潮背后的啟示歷史不會(huì)重演，但總會(huì)有驚人的相似之處。從歷史上看，回購激增往往發(fā)生在市場(chǎng)底部。與此同時(shí)，市場(chǎng)估值和情緒指標(biāo)也接近底部。從估值角度來看，截至3月22日，風(fēng)泉A最新市盈率為17.53倍，低于十年平均水平17.80倍。過去十年，其估值比現(xiàn)在便宜的時(shí)間只有45.69%。主流寬基指數(shù)中，滬深300最新市盈率為12.31倍，僅略高于十年平均水平12.24倍。過去十年，估值比現(xiàn)在便宜的時(shí)間只有50.27%。中證500最新市盈率為17.50倍，遠(yuǎn)低于十年平均水平32.20倍。過去十年，只比現(xiàn)在便宜2.11%的時(shí)間。滬深1000最新市盈率為30.87倍，遠(yuǎn)低于十年平均值51.92倍。過去十年，比現(xiàn)在便宜的時(shí)間只有10.19%。從情緒上看，今年2月新發(fā)基金規(guī)模僅為70億，為近兩年基金投資熱潮以來的最低點(diǎn)，較去年同期下降97%年。股票型基金發(fā)行量已達(dá)冰點(diǎn)，投資者觀望態(tài)度濃厚，這也是探底的特征之一。綜合來看，雖然回購浪潮的出現(xiàn)并不一定意味著市場(chǎng)會(huì)立即反轉(zhuǎn)，但會(huì)極大提振市場(chǎng)投資信心。同時(shí)，結(jié)合中長期指標(biāo)來看，市場(chǎng)估值、基金發(fā)行量、投資者情緒、個(gè)股回調(diào)等均接近歷史底部水平，意味著較好的中長期投資機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：上述觀點(diǎn)、分析、預(yù)測(cè)和意見僅是在特定市場(chǎng)條件下和/或基于某些假設(shè)的分析和判斷。它們并不適合所有情況，也不構(gòu)成對(duì)任何人的任何形式的投資建議。或者利潤保證。以上僅是作者的觀點(diǎn)和看法，不代表本平臺(tái)的立場(chǎng)和意見。具體產(chǎn)品信息以產(chǎn)品合同為準(zhǔn)。投資者須仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示文件等法律文件，注意產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)和損失風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。